تنخفض احتمالات دخول الولايات المتحدة في الركود مع استمرار انخفاض التضخم ووقف الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة ، مما يمنح المستهلكين بعضًا من التنفس. أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي معدل الفائدة الفعال للصناديق الفيدرالية دون تغيير يوم الأربعاء ، لكنه ذكر أنه من المحتمل أن تحدث زيادات إضافية في الأسعار في النصف الثاني من عام 2023. وكان رد فعل سوق الأسهم سلبيًا مع انخفاض مؤشر داو جونز بمقدار 232 نقطة بينما ارتفعت العوائد قصيرة الأجل.
لا يزال البنك المركزي يعمل على خفض معدلات التضخم ، حيث يتوقع المشاركون في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أن يتباطأ التضخم الأساسي والإجمالي في نفقات الاستهلاك الشخصي تدريجيًا إلى 2٪ خلال العامين المقبلين. جوس فوشر ، كبير الاقتصاديين في PNC . وقال رئيس مجلس الإدارة جيروم باول في مؤتمر صحفي بعد الاجتماع إن انخفاض التضخم إلى 2 في المائة سيتطلب على الأرجح انخفاضات في كل من النمو الاقتصادي وسوق العمل. وقال إن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يخطط لوقف رفع أسعار الفائدة.
التدليك المثيرة مع نهاية سعيدة
وقال فوشر: 'تريد اللجنة أن ترى ما هو تأثير تشديد السياسة النقدية الذي حدث على مدى العامين الماضيين ، فضلاً عن تشديد ظروف السوق المالية ، والذي كان له وسيؤثر على الاقتصاد الأمريكي وسوق العمل والتضخم'. . 'لكن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة تشير بوضوح ، من خلال البيان والمخطط النقطي ، إلى أن معدل الأموال الفيدرالية من المرجح أن يرتفع في النصف الثاني من عام 2023.'
تعتقد بنوك الاستثمار أن احتمالات حدوث ركود في الولايات المتحدة خلال الأشهر الـ 12 المقبلة آخذة في الانخفاض. جولدمان ساكس (GS) قال إن احتمال حدوث ركود قد انخفض إلى فرصة بنسبة 25 في المائة فقط. وقال البنك في وقت سابق إن الاحتمالات 35 بالمئة.
سيحافظ الاقتصاد الأمريكي على معدل نموه على الرغم من أنه قد ينكمش ، يان هاتزيوس ، كبير الاقتصاديين ورئيس أبحاث الاستثمار العالمي في Goldman Sachs ، لقناة CNBC نعيق في الشارع .
وقال هاتزيوس 'نحن في بيئة نمو أقل من الاتجاه ... لكن النمو الإيجابي لا يزال مرجحًا أكثر'.
يعتقد بعض الاقتصاديين أن الاقتصاد الأمريكي سيحقق أداءً جيدًا مع انتعاش سوق العمل وارتفاع الأجور واستمرار التضخم في الانخفاض. يظل المستهلكون واثقين قليلاً من الاقتصاد على الرغم من ارتفاع معدلات الرهن العقاري وأسعار الفائدة على القروض.
وقال 'إن إنفاق المستهلكين قد عززه سوق العمل القوي وارتفاع الأجور ، مما ساعد على مواجهة ارتفاع الأسعار وتكاليف الاقتراض المرتفعة'. جاك كلاينينز ، كبير الاقتصاديين في الاتحاد الوطني للبيع بالتجزئة . وقال إن التحركات التي قام بها بنك الاحتياطي الفيدرالي لإبطاء التضخم لم تدفع الاقتصاد إلى الركود. نما الناتج المحلي الإجمالي بمعدل سنوي قدره 1.1 في المائة بعد مراجعة في الربع الأول مقارنة بالتقدير الأصلي البالغ 1.3 في المائة. لا يزال بعض الاقتصاديين يعتقدون أن الاقتصاد قد يدخل في حالة ركود في وقت لاحق من هذا العام.
لا يزال قطاع الخدمات يتوسع ، لكن نموه ضعيف و ' قال فوشر. وقال 'أفضل الأخبار في مؤشر خدمات ISM لشهر مايو هو استمرار النمو في المؤشر الفرعي للطلبات الجديدة التطلعية ، على الرغم من تباطؤ وتيرة التوسع'. كان مؤشر ISM الصناعي في حالة انكماش عند 46.9٪ في مايو ، انخفاضًا من 46.9٪ في أبريل. لقد كان في حالة انكماش منذ نوفمبر 2022. '
تشير كل من مؤشرات ISM الخاصة بالخدمات والتصنيع إلى ضعف وتباطؤ النمو الإيجابي في منتصف عام 2023. لكن من غير المرجح أن تتوقف الانخفاضات في المؤشرين.
ماذا سيحدث إذا خسرت هيلاري
قال فوشر: 'من المقرر أن يدخل الاقتصاد الأمريكي الركود في نهاية عام 2023 حيث يستمر التأثير التراكمي لارتفاع أسعار الفائدة في التأثير على النشاط'.
يظل معدل الأموال الفيدرالية الحقيقي الحالي منخفضًا مقارنة بفترات الركود السابقة. نظرًا لأنه من المرجح أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة مرة أخرى لقمع التضخم ، فإنه يزيد من احتمالات حدوث ركود ، وقالت ماري أندرسون ، محللة استراتيجية الاستثمار في ويلز فارجو ، في تقرير لها . في الدورات السابقة ، أصبح معدل الأموال الفيدرالية الحقيقي إيجابيًا وكان أعلى من 1-2 في المائة قبل حدوث الركود. وقال التقرير إنه في دورات رفع أسعار الفائدة الإحدى عشرة الماضية ، تمكن الاقتصاد من تجنب حدوث ركود ثلاث مرات فقط.
وقال أندرسون إن الاقتصاد يضعف وسيصبح أكثر وضوحا مع ضعف الرياح الخلفية من التوظيف الوبائي والرياح المعاكسة الناجمة عن تشديد سلوك السيولة 'تتزايد'. وأضافت أن الركود قد يحدث في وقت لاحق في عام 2023 ويجب على المستثمرين الالتزام بالاستثمارات الدفاعية في محافظهم الاستثمارية.
