الاستثمار في الماس فكرة سيئة - هل يمكن لعملة مشفرة جديدة تغيير ذلك؟

بول الصدأ و ليسلي أرفين

لقد مر أكثر من عامين منذ انفجار فقاعة البيتكوين ، مما ترك العديد من المستثمرين ذوي الاستدانة العالية في مجال التكنولوجيا في وضع حرج. لكن حركة العملات المشفرة لم تختف فقط ؛ بدلاً من ذلك ، تطورت تقنيتها الأساسية ، blockchain ، في اتجاهات جديدة وأكثر تخصصًا.

على الرغم من الضجيج قصير الأمد للعملات المشفرة ، لم تتوقف صناعة التمويل عن ابتكار طرق جديدة لربط blockchain بأصول أخرى ، مما أدى إلى إنشاء فئة من الاستثمار تُعرف باسم العملات المشفرة المدعومة بالأصول. تم بالفعل إنشاء الرموز المدعومة بسلع مثل الذهب والفضة. والآن ، تستكشف مجموعة ناشئة من الشركات الناشئة الإمكانية في أصول أقل تقليدية ، مثل الماس. في يوليو ، أطلقت شركة ناشئة اسم Icecap أطلقت سوقها لمستثمري الماس ، لحظة مؤثرة للمكانة الناشئة.

الماس دائمًا ما يكون استثمارًا مشكوكًا فيه. للوهلة الأولى ، يبدو أن الماس - على الأقل الطبيعي - يناسب تعريف الاستثمار بشكل جيد: فهو نادر ومكلف ومطلوب للغاية و (من المفترض) يدوم إلى الأبد. ومع ذلك ، فإنها تفتقر إلى بعض العناصر الأساسية لأصل حقيقي قابل للاستثمار ، وأولها وقبل كل شيء أنه من الصعب إعادة بيع الحجر.

كتب إدوارد جاي إبستين في كتابه الشهير عام 1982 أن بيع قطع الماس الفردية بربح ، حتى تلك التي تم الاحتفاظ بها لفترات طويلة من الزمن ، قد يكون أمرًا صعبًا بشكل مدهش. الأطلسي قصة، هل حاولت من قبل بيع الماس؟ تتبعت الميزة الصحفي الاستقصائي في رحلته عبر الصناعة ، وأظهرت أن الماس ، بما في ذلك الماس الكبير ، غالبًا ما يتم إعادة بيعه بخسارة كبيرة.

وفقًا لجون دين ، مدير تداول السلع السابق في JPMorgan ، يمكن أن يتراوح فارق العرض والطلب ، أو تباين السعر بين شراء الأصول وبيعها ، من 10 في المائة إلى 40 في المائة للماس.

قال دين إن شراء الماس في سوق التجزئة يؤدي إلى خسارة فورية ، لأن العديد من الوسطاء والوسطاء قد حصلوا بالفعل على حصة من الأرباح بحلول تلك المرحلة. لسوء الحظ ، هذه هي الطريقة التي تم بها تداول الماس في السوق.

لماذا لا يمكننا شراء الماس من مكان آخر بسعر أكثر إنصافًا والتغلب على أقساط العلامة التجارية والإضافات التسويقية الأخرى؟ الإجابة المختصرة هي أنه لا يوجد سعر عادل للماس. كما لا توجد مجموعة موضوعية من المعايير لتقييم جودة الماس. بالتأكيد ، هناك 4Cs المستخدمة على نطاق واسع - أو القطع واللون والوضوح ووزن القيراط. لكن المطلعين على الصناعة يقولون إن هذا بعيد كل البعد عن أن يكون كافياً للتمييز بين الماس ذي الدرجة الاستثمارية والعادي.

قال جاك فورهيس ، الرئيس التنفيذي لشركة Icecap ، وهو تاجر أحجار كريمة يتمتع بخبرة 50 عامًا في صناعة الألماس ، لـ Braganca ، إن الـ 4Cs لا تروي سوى نصف قصة مدى جودة الماس. هناك العديد من العوامل الأخرى ، مثل التألق والحبيبات والسحب. لم يتم تضمين أي من هذه الأشياء في 4Cs ، لكنها تؤثر بشكل كبير على الجمال البصري للماس وقيمته. آدم ساندلر في الجواهر غير المصقولة.أ 24

في كثير من الأحيان ، يشبه الماس الفن. قال براود ليمبونجبان ، صائغ سابق لديه متاجر في مدينة نيويورك وآسيا ، إنه كلما عرفت مصدرها (مثل العلامة التجارية وتاريخ الملكية) ، كان من الأسهل إعادة بيعها.

هناك مشكلة أخرى تتمثل في افتقار الماس إلى القابلية للاستبدال ، أو الدرجة التي يمكن عندها تبادل الحجر مع حجر آخر. قال فورهيس إن الماس مختلف مثل رقاقات الثلج. سعت معظم المحاولات السابقة لتحويل الماس إلى منتج قابل للاستثمار إلى حل هذه المشكلة عن طريق إنشاء نوع من الصناديق وتداول الماس كمجموعات قابلة للاستبدال من الأصول بدلاً من الأحجار الفردية.

لم تنجح هذه الطريقة بشكل جيد بالنسبة للصناعة ، لأنها لم تنشئ سوقًا كبيرًا وفعالًا بما يكفي لتقييم الماس بشكل عادل.

سوق الماس غير منظم وغير شفاف على نطاق واسع. قال دين إنه بسبب النقص في قابلية التبادل والشفافية ، فإن سعر صناديق الماس عادة ما يتم بناؤه على نزوة ذاتية للمثمن.

يعتقد رواد بلوكتشين أن الترميز قد يقدم حلاً أفضل في مكان ما بين الصندوق التقليدي وتداول الماس بشكل فردي.

تتمثل فكرة Vorhees في إنشاء رموز رقمية تمثل ملكية ماسة معينة ، والسماح بتداولها في أسواق تشفير مفتوحة وكسب رسوم رمزية على كل معاملة. يحق لحاملي الرمز استرداد الرمز الرقمي للماس الفعلي في أي وقت.

في يوليو ، أصدرت Icecap أول دفعة من الرموز الماسية باستخدام معيار ERC-721 من Ethereum ، وهي تقنية تتيح الرموز غير القابلة للاستبدال. وتتراوح أسعار هذه التوكنات من أقل من 3000 دولار إلى ما يقرب من مليون دولار مقابل توكن مدعوم بماسة عيار 10 قيراط.

قال Icecap في بيان صحفي في يوليو / تموز ، إننا نعتقد أن هناك حاليًا فرصة سوقية محتملة بقيمة 10 مليارات دولار للمستثمرين للتنويع في أصول الماس ، وهي سوق لم يتم استغلالها إلى حد كبير حتى الآن.

ولكن مثل صناديق الماس قبل الميلاد (قبل التشفير) ، فإن السؤال الأهم في نماذج الأعمال مثل Icecap هو ، هل الماس نفسه يستحق ما تم تداوله من أجله؟ أو ، بشكل أساسي ، هل للماس أي قيمة جوهرية على الإطلاق؟

في الأطلسي في القصة ، أعلن إبستين أن الماس ليس له قيمة جوهرية كبيرة وأن أسعاره المرتفعة تعتمد كليًا على وهم الندرة المستحضر من خلال الحملات الإعلانية التي تقوم بها احتكارات الصناعة مثل De Beers.

حسنًا ، ردي على ذلك هو أن لا شيء له قيمة جوهرية ، كما جادل فورهيس. أعني ، لا شيء له قيمة جوهرية ما لم يكن مستخدمه بحاجة إليه. في حالة الماس ، فهي تتألق ورائعة للزينة ، بقدر ما يكون الذهب رائعًا للزينة. أعتقد أن الماس سيكون له دائمًا هذا النوع من القيمة.

للتأكد من أن أحجارها على الأقل في الجانب الأكثر قيمة والأخلاقية ضمن فئتها الخاصة ، تقوم Icecap بتصنيع الماس الذي يقع عمومًا في النصف العلوي من 4Cs من أحد أصحاب مناظر De Beers في نيويورك وتخزينها قبو مؤمن في مكان ما في المدينة. (حامل البصر هو أعلى مستوى في سلسلة توريد الماس يمكنك الوصول إليه قبل عمال المناجم الفعليين.) كما أن الشركة متوافقة مع نظام شهادات عملية كيمبرلي (KPCS) ، الذي تم إنشاؤه في عام 2003 لمنع الماس الدم من دخول مخزونها.

يقول مؤيدو بيع الماس كرموز إن الرمز المميز سينجح إذا كان بإمكانه جذب عدد كافٍ من المستثمرين إلى اللعبة لإنشاء سوق حقيقي وبالتالي توفير نظام تقييم أفضل.

قال دين إن منصات التحويل الرقمي تعمل على تحويل أصول العالم الحقيقي إلى شكل رقمي وتضعها على blockchain غير القابل للتغيير ، مما يضمن ليس فقط الأمان ، ولكن أيضًا قابلية النقل والسيولة وإمكانية التبديل. من خلال الرموز المميزة المدعومة بالأصول ، يتم تعزيز إمكانية الوصول والسيولة ، مما يؤدي إلى اكتشاف مجاني للأسعار وسوق أكثر عدلاً.

ولكن تمامًا مثل أي استثمار ، فهو ليس خاليًا من المخاطر. قال ليمبونجبان ، الذي يعمل الآن كمكتب إستراتيجي رئيسي لـ Zipmex ، منصة تداول الأصول المشفرة ، إن الانخفاض في الطلب المتأصل على الماس سيؤدي إلى انخفاض أسعار التوكنات. يمكن أن يتفاقم هذا بسرعة إذا كان الكثير من حاملي الرموز ليسوا من صناعة الأحجار الكريمة والمجوهرات ، مما يتسبب في حالة من الذعر في البيع.

قال فورهيس إنني لا أعتقد أن الجميع سيخرجون من الذهب وينتقلون إلى الماس بين عشية وضحاها ، ولكن قد ترغب بعض النسبة المئوية من المحافظ في تضمين الماس إذا تم إنشاء منصة تداول مناسبة.