قد يكون أوسكار وايلد قد لاحظ - أو ربما لا - أنه 'عندما يجتمع المصرفيون معًا لتناول العشاء ، فإنهم يناقشون الفن. عندما يجتمع الفنانون معًا لتناول العشاء ، فإنهم يناقشون المال '. اليوم ، لم تكن مجالات عوالم الفن والتمويل أكثر تداخلًا من قبل. أود أن أقترح حكمة من القول المأثور: عندما يجتمع المستثمرون لمناقشة الأصول البديلة ، فإنهم يتحدثون عن الفن. عندما يجتمع مستثمرو الفن ، يتحدثون عنه لماذا الاستثمار في الإقراض المضمون بالفن هو الكأس المقدسة للأشخاص الذين يتطلعون إلى تنويع محفظتهم المالية.
هل تحصل فيونا على عملية إجهاض
في أسباب تجعلك تحب الاستثمار في الديون المدعومة بالفن شرحت كيف ص تقدم محافظ الديون المدعومة بالفن للمستثمرين فئة أصول غير مرتبطة حقًا ، مع عوائد جذابة وحماية أساسية قوية ، دون التكاليف المرتبطة بامتلاك الفن المادي أو المخاوف بشأن ما إذا كان الفن سيرتفع من حيث القيمة بمرور الوقت . دعنا نلقي نظرة أعمق على أساسيات الاستثمار في الديون الفنية ، مع التركيز على أنواع الأسئلة التي يجب على المستثمرين طرحها لأنهم يعتبرون هذه الاستثمارات وسيلة لكسب الدخل السلبي.
يحب الأمريكيون الاستفادة من أصولهم واستخدام التمويل في كل عملية استحواذ كبرى تقريبًا. لم يكن هذا هو الحال دائما. قبل سبعين عامًا ، قام خمسة بالمائة فقط من المستهلكين بتمويل عمليات الاستحواذ على سياراتهم. في السبعينيات ، أصبح تمويل السيارات صناعة رئيسية واليوم ، لا يشتري أحد تقريبًا بدون تمويل ، ومن الممكن اقتراض ما يقرب من 100 في المائة من سعر الشراء.
في السنوات العشرين الماضية ، أصبح تمويل الفن ، وخاصة الفنون الجميلة عالية القيمة ، متاحًا على نطاق واسع. توفر البنوك الخاصة ودور المزادات ومقرضو الأعمال الفنية المتخصصة خيارات مختلفة لأصحاب الأعمال الفنية. بمرور الوقت ، سيصبح تمويل الفن سائدًا. ولكن على عكس السيارات أو العقارات ، فإن قيمة الفن أقل شفافية وأقل توحيدًا ، وهناك مخاطر خاصة بالفن مثل العنوان والأصالة والإسناد ، والتي تعتبر ذات أهمية حاسمة لأن المقرضين للفنون يجب أن يكونوا قادرين على بيع الأعمال الفنية في إطار زمني مختصر نسبيًا في حالة التخلف عن السداد.
عند التفكير في الاستثمار في محافظ القروض المدعومة بالفن ، ما الذي يجب على المستثمر مراعاته؟
السجل الحافل لمقرض الأعمال الفنية: منذ متى كان المقرض يقدم قروض فنية؟ ما مقدار تركيز أعمال المُقرض على الإقراض الفني؟ ما مقدار الائتمان الذي قدمه المقرض ضد الفن؟ هل المقرض لديه خبرة صناعية؟ يجب أن يفهم المُقرض مخاطر الضمانات الأساسية وأن يكون لهيكلة القروض للتخفيف من تلك المخاطر. كيف تمكن المقرض الفني من التعامل مع حالات التخلف عن السداد للمقترض؟ يجب أن يكون المقرضون مرخصين للإقراض في الولايات التي تتطلب ترخيصًا (مثل كاليفورنيا) أو يمكن إلغاء القروض.
ممارسات الاكتتاب للمقرض : صرامة العناية الواجبة التي يخضع لها الفن وممارسات الاكتتاب للمقرض لها أهمية قصوى. يجب أن يتخذ مقرضو الفن نهجًا قويًا للعناية الواجبة وفهم المخاطر الخاصة بالفن ، من بين أمور أخرى. نظرًا لعدم وجود سجلات ملكية للفن (على عكس العقارات أو السيارات) ، يجب أن يتمتع المُقرض بخبرة داخلية وذكاء عميق في السوق لتقييم المواد التي يقدمها العميل. يجب أن يكون لدى المقترضين ملكية واضحة وغير مرهونة بضمانات العمل الفني وملكيتها. يعتبر حق الملكية مخاطرة ثنائية ، كما أن فاتورة البيع ومجرد حيازة عمل فني ليس دليلاً كافياً على الملكية. يجب أن يطلب المُقرض أيضًا إثباتًا للدفع وإشارات أخرى للملكية الكاملة.
يجب أن تكون ضمانات القرض الفني قابلة للبيع: من الناحية المثالية ، سيبحث المُقرض عن الأعمال الفنية التي صنعها فنانون لهم تاريخ طويل في المزاد. يجب أن تكون الأعمال حاصلة على شهادة أصالة حسنة النية ، وأن تكون في كتالوج المستلم (مثل الكتاب المقدس لأعمال الفنان الكاملة) أو تم بيعها من خلال الموزع الأساسي للفنان. يجب إجراء عمليات الفحص المادي للأعمال الفنية وتقييمات الحالة من قبل خبراء ترميم ويجب أن تكون حالة ضمان العمل الفني من جيدة إلى ممتازة.
تقييمات الضمانات الفنية هي المفتاح : كيف يتم تقييم العمل الفني ومن يقوم بالتقييم؟ هل يستخدم المُقرض مُثمنين مُستقلين من طرف ثالث معتمد من USPAP أو AAA أم أنهم يعتمدون فقط على التقييمات الداخلية؟ هل يستخدم المُقرض تحليلات البيانات لإبلاغ كل أو جزء من قراراته الائتمانية؟ كلما كان مقياس التقييم أكثر تحفظًا ، زادت احتمالية استرداد رأس المال بالكامل في حالة بيع ضمان العمل الفني إذا كان هناك تعثر. عادة ، يقول مقرضو الأعمال الفنية إنهم يقرضون ما يصل إلى 50 ٪ مقابل عمل فني (أو مجموعة من الأعمال الفنية) ولكن منهجية التقييم تلعب دورًا مهمًا هنا أيضًا. تشمل تقييمات السوق العادلة (FMV) العمولات والرسوم المستحقة على البيع ، والتي يمكن أن تصل إلى 20٪ أو أكثر من السعر. بدلاً من ذلك ، تعمل القيمة النقدية القابلة للتسويق (MCV) على خصم رسوم المعاملات من التقييم وهي طريقة أخرى أكثر تحفظًا لحساب قيمة ضمان القرض. يجب أن تكون الأعمال الفنية التي تدعم القروض هي الأسهل في البيع أو الأكثر 'سيولة' ، مع وجود سوق عميقة للمشترين المحتملين.
سوير نيلسون وبندق هاسكيت الحياة الحقيقية
يتم التخفيف من مخاطر التركيز عن طريق التنويع : مستوى التنويع مهم على مستوى القرض الفردي ومستوى المحفظة. لتقليل مخاطر التركيز ، يجب أن تحتوي القروض الفردية على أعمال فنية متعددة أنشأها فنانين مختلفين يعملون كضمان أساسي. من الناحية المثالية ، يجب أن تتضمن محفظة الديون الفنية قروضًا فنية متعددة ، لأن هذا يعني أن المخاطر تنتشر عبر العديد من المقترضين والعديد من الأعمال الفنية. وهذا يعني أيضًا أن الأعمال الفنية ليست كلها من نفس الفنان أو النوع أو النوع أو العصر ، إلخ.
أين تستثمر في الديون المدعومة بالفن
بالنسبة للأفراد والمستثمرين المؤسسيين الذين يسعون إلى عروض الاستثمار في الدين الفني ، يتجاوز الحد الأدنى عمومًا 500000 دولار ؛ معظمهم أعلى من ذلك بكثير. يعلن المقرض البوتيكي Shinnecock Partners ، من خلال صندوق الإقراض الفني الخاص به ، عن عائدات صافية تتراوح من 7 إلى 8 في المائة بحد أدنى للاستثمار يبلغ 100000 دولار. وفقًا لآلان سيندر ، الشريك الإداري لشركة Shinnecock Partners ، فإنها تقدم أيضًا مساهمات قروض مباشرة للمستثمرين المؤسسيين بعائدات صافية تتراوح بين 9.75 و 11 بالمائة ، باستثمار لا يقل عن مليون دولار.
الخيار الأكثر سهولة هو Yieldstreet ، وهي منصة استثمار رائدة في السوق الخاص ، والتي تقدم استثمارات في الديون مدعومة بالفن لكل من العملاء الأفراد والمؤسسات بحد أدنى يصل إلى 10000 دولار. تاريخياً ، تلقى المستثمرون توزيعات شهرية للفوائد ، مما أدى إلى متوسط صافي قدره 10.3 في المائة سنويًا ، كما أن عروض ديون Yieldstreet's الفنية مؤهلة أيضًا لـ IRA. يتم ضمان القروض الفنية الأساسية وإدارتها من قبل Athena Art Finance ، التي تقرض مقابل التقييمات النقدية القابلة للتسويق (MCV) وتم إقراضها مقابل الفن الممتاز منذ عام 2015.
عروس الدمية الحية
ريبيكا فاين هل العضو المنتدب لـ Art Finance في ييلد ستريت ، وهي منصة استثمارات بديلة للسوق الخاص. لديها أكثر من 25 عامًا من الخبرة في سوق الفن والتمويل الفني.
