وارن بافيت ، رئيس شركة Berkshire Hathaway.عنكيت أغراوال / منت عبر Getty Images لأكثر من عام حتى الآن ، كان أسطورة الاستثمار وارين بافيت يتطلع إلى شراء شيء بحجم فيل مع 128 مليار دولار نقدًا في الميزانية العمومية لشركته الاستثمارية بيركشاير هاثاواي. لم يعثر عليه بعد ، وقد استحوذ الاستحواذ الضخم المحتمل على اهتمام مستثمري وول ستريت والملياردير المراقبون على حد سواء.
في 2019 خطاب للمساهمين في بيركشاير ، وهي وثيقة سنوية قرأها المستثمرون المحترفون دينيًا ، والتي صدرت يوم السبت ، أعاد بافيت التأكيد على نيته في عملية الشراء الكبيرة التي حددت معاييره الثلاثة للهدف المثالي.
راجع أيضًا: موعد غداء وارن بافيت مرة أخرى ، وغير مرة أخرى ظهر أخيرًا - لتناول العشاء
كتب رئيس شركة Berkshire أولاً ، يجب عليهم كسب عوائد جيدة من صافي رأس المال الملموس المطلوب في عملياتهم. ثانيًا ، يجب أن يتم إدارتها من قبل مديرين قادرين وصادقين. أخيرًا ، يجب أن تكون متوفرة بسعر معقول.
في حين أن هذه تبدو وكأنها أساسية ومعقولة تتطلب صفقة تجارية يمكن أن تبلغ قيمتها مليارات الدولارات ، اعترف بافيت أن الشركات التي تفي بالفعل بالمعايير الثلاثة يبدو من المستحيل العثور عليها كتب أنه عندما نكتشف مثل هذه الشركات ، فإننا نفضل شراء 100 في المائة منها. لكن فرص القيام بعمليات استحواذ كبرى تمتلك سماتنا المطلوبة نادرة.
على مدار العام الماضي ، طرحت العديد من الشركات من قبل أولئك المطلعين على عادات بافيت الاستثمارية كخيارات محتملة لبيركشاير. تلك المدرجة فيديكس ، Tiffany & Co. (التي استحوذت عليها LVMH في أكتوبر) وموزع البرامج Tech Data Corp.
عند مراجعة سجلي غير المتكافئ ، خلصت إلى أن عمليات الاستحواذ مشابهة للزواج ، فقد انعكس المستثمر البالغ من العمر 89 عامًا على سجله الحافل البالغ 50 عامًا في مجال الاندماج والاستحواذ ، بشكل ذكي للغاية. يبدأون ، بالطبع ، بحفل زفاف بهيج - ولكن بعد ذلك يميل الواقع إلى الاختلاف عن توقعات ما قبل الزواج. في بعض الأحيان ، بشكل رائع ، يقدم الاتحاد الجديد نعمة تفوق آمال أي من الطرفين. في حالات أخرى ، تكون خيبة الأمل سريعة. عند تطبيق هذه الصور على عمليات الاستحواذ على الشركات ، يجب أن أقول إن المشتري عادة ما يواجه مفاجآت غير سارة. من السهل أن تحلم بعيون أثناء مغازلة الشركات.
وباتباع هذا القياس ، أود أن أقول إن سجلنا الزوجي لا يزال مقبولاً إلى حد كبير ، كما أضاف ، مع رضا جميع الأطراف عن القرارات التي اتخذوها منذ فترة طويلة. كانت بعض علاقاتنا مثالية بشكل إيجابي. ومع ذلك ، فإن عددًا ذا معنى جعلني أتساءل بسرعة عما كنت أفكر فيه عندما اقترحت.
في مكان آخر من الرسالة المؤلفة من 14 صفحة إلى المساهمين ، ناقش بافيت بالتفصيل الأداء المالي لشركة Berkshire في مجالات التأمين والطاقة والصناعات الأخرى غير التأمينية ، بالإضافة إلى استثمارات الأسهم العادية ، بما في ذلك حصصها التي حظيت بتغطية إعلامية كبيرة في Apple و American Express و Coca-Cola.
في القسم الأخير ، تطرق بافيت وساعده الأيمن تشارلييه مونجر ، 96 عامًا ، إلى موضوع آخر يتعلق بعمق بالمساهمين: ماذا سيحدث لبيركشاير عندما يختفي بافيت ومونجر؟
دخلت أنا وتشارلي منذ فترة طويلة إلى المنطقة العاجلة [فيما يتعلق بالعمر]. هذه ليست أخبار سارة بالضبط بالنسبة لنا. لكن لا داعي للقلق على مساهمي بيركشاير: فشركتك مستعدة بنسبة 100 في المائة لمغادرتنا ، كما أكد بافيت للمستثمرين ، مشددًا على أن كلاً من أسرته وعائلته يستثمران بالكامل تقريبًا في الشركة على أساس دائم.
وكتب أن عائلة مونجر تمتلك ممتلكات في بيركشاير تفوق أي استثمارات أخرى للعائلة ، ولدي 99 في المائة من صافي ثروتي في أسهم بيركشاير. لم أقم مطلقًا ببيع أي أسهم وليس لدي أي خطط للقيام بذلك ... واليوم ، توجه وصيتي على وجه التحديد منفذيها - وكذلك الأمناء الذين سيخلفونهم في إدارة ممتلكاتي بعد إغلاق الوصية - بعدم بيع أي من أسهم بيركشاير.
