يفعلون الآن. شكراً جزيلاً لتلك المقابلة والسيد لويس ذا بيج شورت ، وهو نوع من تكملة حقبة الركود لكلاسيكياته في وول ستريت بوكر الكذاب ، أصبح Howie Hubler رمزًا غير مقصود للأزمة المالية. على الرغم من أنه قدم رهانًا ذكيًا ضد قروض الرهن العقاري ، فقد عوضه عن طريق المقامرة بشكل كبير على قروض عقارية أفضل قليلاً والتي تبين أنها عديمة القيمة بشكل غير عادي. ومع ذلك ، فقد غادر البنك مع عدة ملايين من الدولارات ، كما يقول الكتاب ، متقاعدًا إلى نيوجيرسي برقم هاتف غير مسجل.
قصة شرير في وول ستريت ، مثلها مثل الرجل السيئ في الكتاب الهزلي ، لها مشاهد مميزة. هناك الحشمة المبكرة ، المنعطف المر ، الفعل العظيم ، الهروب ثم الاختفاء. لكن ما يحدث أحيانًا بعد ذلك ، العودة الهادئة ، يمكن أن يكون الأكثر دراماتيكية على الإطلاق.
أنا أعرفه فقط كشخص جيد. وأنا متأكد من أنه سيأتي في المقدمة ، بشكل أساسي ، بسبب هويته. لكن من الصعب تحليل عالمه ، كما قال والد المصرفي ، وهو سمسار عقارات في نيو جيرسي يُدعى هوارد هوبلر جونيور. ابنه هو تقنيًا هوارد هوبلر الثالث. كان الرجل الآخر هو الأصعب بين الثلاثة. لقد توفي عن عمر يناهز 97 عامًا ، ولم أتلق أي كلمة.
ابن وول ستريت قاسي أيضًا. لاعب كرة قدم سابق في كلية مونتكلير ستيت ، وصفه في ذا بيج شورت كصاخبة وعنيدة ومتسلطة ، من النوع الذي يتفاعل مع أي نقد فكري لتداولاته من خلال إخبار الناقد بإخراج الجحيم من وجهه.
ولكن ما هي الغرابة الشخصية عندما تكون أحد كبار المتداولين في مورجان ستانلي؟ كان جيدًا في ما يفعله ، وكان ذكيًا. بحلول نهاية عام 2004 ، كان متشككًا في أعمال الرهن العقاري عالي المخاطر ، وتوق إلى طرق جديدة للمراهنة عليها. وجد عملاء Morgan Stanley مستعدين لبيع مقايضات التخلف عن السداد له على مجموعات من قروض الرهن العقاري عالية المخاطر ، والتي ، على الرغم من وجود العديد من الطرق الشعرية لوضع ذلك ، كانت مثل الحصول على بوليصة تأمين رائعة على منزل قمت ببنائه في الرمال المتحركة.
لكن الانهيار الاقتصادي استغرق بعض الوقت حتى يبدأ ، وهو ما كان يمثل مشكلة بالنسبة للسيد هوبلر - الذي كان مسؤولاً في أبريل 2006 عن صندوق التحوط الخاص به في مورغان ستانلي ، والذي يُطلق عليه اسم مجموعة الائتمان العالمية. للتعويض عن ملايين الدولارات التي كلفتها تحمل رهاناته على الرهون العقارية عالية المخاطر حتى تضرب الأوقات السيئة ، باع التأمين على قروض عقارية أفضل قليلاً. راهن على كارثة رأى بوضوح أنها قادمة ، وبعد ذلك كان أعمى أمام كارثة أسوأ - وافق على تأمين المنزل المجاور ، أجمل ولكن في نفس الرمال. ولأن التأمين على شيء أقل خطورة يكون أقل ربحًا ، فقد اضطر إلى بيع عدة أضعاف كمية المقايضات التي اشتراها بنفسه.
قبل السقوط ذا بيج شورت وفقًا للتقارير ، شعرت مجموعة هوبلر بالإهانة عندما أمر كبير مسؤولي المخاطر في مورجان ستانلي بإجراء اختبارات لمعرفة ما قد يحدث لرهاناتهم إذا تسببت التخلف عن السداد في خسائر بنسبة 10 في المائة في مجموعة الرهن العقاري عالية المخاطر ، وهو ما اعتقدوا أنه لن يحدث أبدًا. كان الانخفاض القادم أسوأ أربع مرات. اوقات نيويورك قال إن رهانه كلف مورغان ستانلي 10 مليارات دولار. وصفه رئيس البنك جون ماك بأنه محرج بالنسبة لي ، لشركتنا.
ماذا حدث لـ Howie Hubler؟ سأل ستيف كروفت هذا الشهر يوم 60 دقيقة .
يجيب السيد لويس أنه سمح له بالاستقالة من مورغان ستانلي ويأخذ معه ملايين الدولارات كتعويض. عشرات الملايين من الدولارات في الدفع المتأخر.
لكن الحياة تستمر للمديرين التنفيذيين الذين سقطوا في وول ستريت. يقال إن إيرين كالان ، المديرة المالية السابقة في بنك ليمان ، تقضي الكثير من الوقت في استوديو إيست هامبتون للغزل. يُقال إن جيمي كاين من بير ستيرنز يلعب كثيرًا في الجسر ؛ وستان أونيل من ميريل لينش عضو في مجلس إدارة شركة ضخمة لتصنيع الألمنيوم. وفي الوقت نفسه ، بدأ كبار سماسرة الرهن العقاري السابقين مثل جاك سوسانا شركات تعديل القروض التي تفرض رسومًا مسبقة على المقترضين مقابل وعد بجعل المقرضين يخفضون المدفوعات. قال ، أنا لست شخصًا مشبوهًا الأوقات العام الماضي. لقد قمنا للتو بتغيير البرنامج النصي وغيرنا المنتج الذي كنا نبيعه.
عبر نهر هدسون ، في جناح مكتب في رومسون ، نيوجيرسي ، عاد السيد هوبلر بهدوء إلى مجال الرهن العقاري. وفقًا لمواد التسويق ، أنشأ شركة مع زملائه السابقين في Morgan Stanley لتقديم المشورة لمقرضي الرهن العقاري الذين يهدد المقترضون بالابتعاد عن المنازل التي تقل قيمتها عن ما هو مستحق عليهم.
يطلق عليهم مجموعة قيمة القرض.
في الشهر الماضي ، أعلنت الشركة عن برنامج في انتظار براءة الاختراع يعد بمكافآت نقدية لأصحاب المنازل في حالة بقائهم وسداد قروضهم العقارية بالكامل. لا يختلف الأمر عن وضع 20000 دولار في كيس على طاولة المطبخ والقول ، 'هذا هو أموالك ،' أخبرني فرانك بالوتا ، نائب الرئيس التنفيذي للشركة ، والمصرفي السابق في مورجان ستانلي ، هذا الأسبوع. لا أستطيع التحدث من خلال الأرقام. لكننا سجلنا الكثير. نحن على قيد الحياة ونحن نتدحرج.
تضم شركة السيد هوبلر أيضًا المدير التنفيذي لفرقته التجارية القديمة. التخلف عن السداد أمر منطقي بالنسبة للعديد من المقترضين: في حين أنهم يخسرون منازلهم ، فإنهم يتخلصون من التزامات الرهن العقاري ذات القيمة الأكبر ، كما يقول موقع الويب الخاص بها ، في إشارة إلى ملايين الأسر الأمريكية التي تدين بمنازلها بأكثر مما تستحقه المنازل. واحد من كل أربعة مساكن مرهونة تحت الماء حاليًا في هذا البلد.
تفرض مجموعة قيمة القرض رسومًا على المقرضين مقابل تنظيم مكافأة توفر حافزًا لأصحاب المنازل على عدم التخلف عن السداد. تقول الشركة ، لأن المغادرة ببساطة يمكن أن تكون منطقية من الناحية المالية ، فإن الحل هو استهداف محفظة المقترض.
السيد Hubler لن يتحدث عن هذه المقالة. قال متحدث باسمه إنه مصمم بشدة على عدم الحديث عن هذا الأمر. وكذلك لم يكن ريتشارد سانتولي ، رئيس مجلس إدارة الشركة المعين حديثًا ، والذي كان الرئيس التنفيذي لشركة NetJets لملكية الطائرات الجزئية حتى أغسطس الماضي ؛ ولا عضو مجلس الإدارة مايكل جودمان ، الرئيس التنفيذي السابق لشركة J.G. Wentworth ، شركة دفع مبلغ إجمالي (ندرك أنه من الصعب الانتظار!) التي تقدمت بطلب إفلاس العام الماضي.
لكن السيد بالوتا ، نائب الرئيس التنفيذي ، كان على استعداد للتحدث. وقال إن الناس يشعرون كما لو أن Howie كانت هي المشكلة وأن وول ستريت كانت هي المشكلة. وتعلم ماذا؟ إذا كان هناك سؤال يتعلق بالنزاهة ، أو الثقة ، أو القدرة على إضفاء قيمة على الوضع المالي ، فلن نكون بهذا الحد. عندما تم الإعلان عن برنامج مكافآت الشركة الشهر الماضي ، قالت مجموعة Loan Value Group إنها كانت تعمل بالفعل مع ثلاثة صناديق تحوط تمتلك قروضًا عقارية. إذا كانوا يعتقدون أن Howie كانت S.O.B. أو كان فرانك فنانًا على درجة البكالوريوس ، فلن نمتلك الجاذبية.
وردا على سؤال حول المقرضين الذين يعملون معهم أو المقترضين الذين قد يقيمون في منازلهم تحت الماء بسبب الوعد بمكافأة ، قال إن العملاء يريدون عدم الكشف عن هويتهم. قال لم أرَ دموعًا ، لكنني رأيت الناس يقولون ، 'لا أصدق أنني حصلت على هذا.'
ولكن هل سيسمح أصحاب المنازل المتعثرون بأن يتم إغرائهم بالبقاء من قبل شركة يقودها تجار سندات الرهن العقاري السابقون؟ خاصةً الذي تم اعتبار رئيسه التنفيذي كشرير مبدع وغبي في مقابلات السيد لويس مع تشارلي روز وماريا بارتيرومو وإريك شاتزكر والسيد كروفت؟ قال السيد بالوتا: ليس لدينا رغبة ، لم نقم بذلك من البداية ، لبيع اسم مجموعة قيمة القرض. إذا فزت باليانصيب ، فهل تهتم إذا كانت Scratch and Pay أو Scratch and Sniff أو New Jersey Lotto؟ المال موجود.
إلى جانب ذلك ، قال ، هذا الشيء الخاص بمايكل لويس هو أخبار قديمة جدًا.
mabelson@observer.com
