ظهر هذا المنشور في الأصل على FIN ، أفضل رسالة إخبارية عن fintech. اشترك هنا .
شهد هذا الصيف موجة تسونامي من الإجراءات التنظيمية التي تستهدف عوالم التكنولوجيا المالية والعملات المشفرة. كانت الموجة الأعلى هي قضية التداول من الداخل ضد مدير تنفيذي سابق في Coinbase واثنين من زملائه ، والتي كانت كذلك غطت الأسبوع الماضي . مجموعة متنامية من أعضاء مجلس الشيوخ الأمريكيين يسعى إلى اتخاذ إجراءات صارمة ضد Zelle - نظام الدفع الرقمي المملوك من قبل مجموعة من البنوك الكبيرة - بسبب تفشي الاحتيال. يوجد أيضًا ملف عمل مشترك بين المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) ومجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي ، مطالبة وسيط التشفير Voyager Digital بالتوقف عن تقديم نفسه على أنه يتمتع بحماية FDIC. (على الرغم من عدم وجود مشكلة تنظيمية ، فإن Voyager Digital هي شركة مصابة بشدة ، حيث أعلنت إفلاسها في وقت سابق من هذا الشهر ورفضت جهود إنقاذ من FTX.) وبالطبع هناك معركة مستمرة بين Coinbase وهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ، حول ما إذا كانت المنصة تقدم الأوراق المالية بشكل غير قانوني للعملاء الأمريكيين ، وهو ما سنعود إليه.
ومع ذلك ، على الرغم من كل الضجيج التنظيمي ، فإن احتمال التغيير الأساسي أو الوضوح في كيفية تنظيم الولايات المتحدة للعملات المشفرة لا يبدو اليوم أقرب بكثير مما كان عليه في بداية العام.
هل مؤسسة كلينتون ما زالت مفتوحة
'قانون الابتكار المالي المسؤول' برعاية مشتركة من قبل Kirsten Gillibrand (D-NY) و Cynthia Lummis (R-WY) ، حققت نجاحًا كبيرًا حتى قبل تقديمها رسميًا. سيعطي المسؤولية الأساسية عن أسواق العملات المشفرة إلى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) ، بالإضافة إلى توفير تعريفات أوضح للأصول الرقمية التي يجب تعريفها على أنها أوراق مالية وأيها لن يتم تعريفها. ومع ذلك ، لم يتوقع أحد على الإطلاق تمرير مشروع القانون في هذا الكونجرس.
ذكرت صحيفة بوليتيكو مرة أخرى في أوائل يونيو أن السناتور Debbie Stabenow (D-MI) و John Boozman (R-AR) كانا يكتبان مشروع قانونهما الخاص لتنظيم التشفير ، والذي يُفترض أنه أضيق نطاقًا ولكن للحفاظ على فكرة سلطة CFTC على أسواق العملات المشفرة. يعتقد جماعات الضغط أن هذا القانون لديه فرصة أفضل لتمريره ، لأن واضعيه هم الرئيس والعضو البارز في اللجنة الزراعية بمجلس الشيوخ. ومع ذلك ، لم يتم تقديم مشروع القانون رسميًا بعد ، ويمضي مجلس الشيوخ في عطلة في غضون أيام قليلة ؛ من الصعب للغاية تصديق أنه قد يتم اتخاذ إجراء بشأن هذا قبل انتخابات نوفمبر. على جانب البيت ، تقارير الكتلة أن لجنة الخدمات المالية فاتتها موعدًا نهائيًا رئيسيًا بشأن تشريعها المستقر بشأن العملة المستقرة ، ولن يحدث شيء حتى بعد عطلة أغسطس.
توقع البعض أن انهيار نظام Terra-LUNA بقيمة 30 مليار دولار سيجبر الكونجرس على التصرف ، لكن حتى الآن لم يتم الأمر بهذه الطريقة. تدرك مجموعة متزايدة الصوت من المطلعين في واشنطن أنه حتى بعد أسواق الملاهي وجلسات الاستماع العديدة ، فإن مجلس الشيوخ ببساطة غير مجهز للتعامل مع العملات المشفرة باعتبارها مشكلة.
في قمة بلومبرج في وقت سابق من هذا الشهر قال جيليبراند:
هذا مشروع قانون واسع جدًا وكامل أن عددًا قليلاً جدًا من أعضاء مجلس الشيوخ لديهم الوقت أو الاهتمام أو الاستثمار لفهم جميع مكونات هذا القانون ... لقد بحثت أنا وسينثيا حقًا في هذا المجال لنصبح خبراء في الموضوع ، وهناك ليس العديد من الأشخاص الآخرين الذين أعربوا عن اهتمامهم بفعل ذلك.
هذا الأسبوع ، في مقابلة على تلفزيون بلومبرج ، قال مفوض هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية هيستر بيرس: 'في واشنطن ، كان هناك القليل من الرغبة في رؤية العملات المشفرة تختفي للتو'.
مكملات لبناء العضلات بشكل أسرع
وفي مؤتمر عقدته Solidus Labs هذا الأسبوع في بورصة نيويورك ، رئيس CFTC السابق قال كريستوفر جيانكارلو إن 'القيادة السبعينية لواشنطن' ببساطة لا يمكن فهم التعقيدات التي ينطوي عليها تحديث التنظيم المالي.
على الرغم من هذه العقبات ، يبدو أن جماعات الضغط الخاصة بالعملات المشفرة قد خلقت إجماعًا فضفاضًا حول فكرة أن هيئة تداول السلع الآجلة يجب أن تكون الجهة التنظيمية الأساسية. عرض جيانكارلو تمييزًا تخطيطيًا: تشرف لجنة الأوراق المالية والبورصات على الكيانات المشاركة في تكوين رأس المال - الأسهم والسندات - بينما تشارك هيئة تداول السلع الآجلة في نقل المخاطر. من المفترض أن تتصرف معظم العملات المشفرة كسلع أكثر من كونها أوراق مالية.
لكن هذا يعيدنا فقط إلى SEC و Coinbase. في الشكوى المدنية الصادرة في 21 يوليو / تموز ، أكدت لجنة الأوراق المالية والبورصات أن تسعة على الأقل من العملات المشاركة في قضية التداول من الداخل في Coinbase كانت أوراقًا مالية تتطلب التسجيل. الشركة تنفي ذلك بشدة. ومع ذلك ، هذا الأسبوع ذكرت بلومبرج أنه حتى قبل قضية التداول من الداخل ، كانت لجنة الأوراق المالية والبورصات تحقق في Coinbase بسبب السماح بتداول الأوراق المالية بشكل غير صحيح.
وهنا تكمن النقطة الشائكة: لجنة الأوراق المالية والبورصات لن تذهب إلى أي مكان. هناك الآلاف من العملات المشفرة ، بعضها قريب بشكل معقول من الأوراق المالية لإقناع القاضي أو هيئة المحلفين ، إذا وصل السؤال إلى هذا الحد. لن تغير كل الإجراءات التنظيمية الممكنة من حقيقة أنه لن يكون بمقدور أي جهة تنظيمية حكومية إصدار حكم نهائي بشأن الأوراق المالية أو التي قد تكون كذلك ، كما أن عملية فحص Coinbase غير كافية بشكل واضح. الطريقة الوحيدة للتنظيم الفعال هي وضع قواعد أكثر وضوحًا ، كما يحاول مشروع قانون Gillibrand-Lummis القيام به. ولكن إذا لم يتمكن الكونجرس من تمريرها أو لم يرفضها ، فسيظل الجميع في حالة من الضبابية الضبابية.
