تحب وول ستريت Disney + ، لكن ماذا سيحدث بمجرد انتهاء الوباء؟Avishek Das / SOPA Images / LightRocket عبر Getty Images يوم الخميس ، أعلنت شركة والت ديزني عن أرباحها للربع الأول. على الرغم من أننا لا نستطيع أن نؤكد في هذا الوقت ، فمن المحتمل أن الشمبانيا قد ظهرت في المقر حيث لا يبدو أن حتى خسارة مليارات الدولارات تبطئ عمل هذه الشركة.
قطاعات حدائق ديزني ، التي تولد ما يقرب من 40٪ من الإيرادات السنوية للشركة ، خسرت 2.6 مليار دولار في الدخل التشغيلي خلال الربع الأخير. شهد القسم انخفاضًا بنسبة 53٪ في الإيرادات. هذا كثير. تظل سفن الرحلات البحرية في الميناء بينما يتم إغلاق المنتزهات والمسارح إلى حد كبير.
يوضح هذا بوضوح أن قيود COVID لها تأثير كبير على أصولها الترفيهية ، بما في ذلك المتنزهات ودور السينما. إذا استمر هذا الوضع ، فسيكون من الصعب للغاية على الشركة العودة إلى الربحية ، هاريس أنور ، كبير المحللين في Investing.com ، قال للأوبزرفر.
على الرغم من السلبيات ، ارتفع سهم ديزني فعليًا بنسبة 3٪ بعد ساعات التداول أمس. تحسن سعر سهم الشركة بنسبة 25٪ خلال العام الماضي.لماذا ا؟ لأن وول ستريت لم تعد تهتم بما تعاني منه المملكة السحرية على الرغم من فترة طويلة من الإيرادات الهالكة بسبب جائحة COVID-19. كل ما يهم وول ستريت هو Disney + وعلى هذه الجبهة ، لا يمكن إيقاف Mouse House.
اعتبارًا من 2 يناير ، بلغ عدد المشتركين في Disney + ما يقرب من 95 مليون مشترك في جميع أنحاء العالم. بين الربع الرابع والربع الأول ، أضافت خدمة البث المباشر 21.2 مليون عميل دفع جديد. للمقارنة ، أضافت Netflix رقمًا قياسيًا لمدة 12 شهرًا بلغ 37 مليون مشترك جديد في عام 2020. وهذا نمو مذهل ، لكنه غير مستدام على الأرجح ، لـ Disney + الذي يعمل بمفرده على دعم مخزون Disney الصحي وسط عام كارثي في مكان آخر. كل حائل الماندالوريان و روح و WandaVision . لو لم يتم إطلاق Disney + قبل وقت قصير من بدء الوباء ، فستكون الشركة بأكملها في خطر مالي شديد.
بعض بيانات Disney: شهدت Disney + زيادة في الاشتراكات حول إصدارات The Mandalorian S2 & Soul. كان الطلب على Hulu مدفوعًا بشكل أساسي بصفقة الجمعة السوداء - اختار 81٪ من عمليات الاشتراك في نوفمبر الخطة المدعومة بالإعلانات
للمزيد ، بما في ذلك. تحليل الحزمة / الاحتفاظ بها ، اتصل بـ brendan@antenna.live pic.twitter.com/7D8DYf9PNj
- أنتينا (AntennaData) 11 فبراير 2021
حتى مع انخفاض إجمالي الإيرادات في وسائل الإعلام والترفيه بنسبة 5٪ ، ارتفعت الإيرادات في خدمات البث المباشر بنسبة 73٪ نتيجة زيادة بنسبة 258٪ في مشتركي Disney + ، وزيادة بنسبة 83٪ في مشتركي ESPN + ، وزيادة بنسبة 30٪ في Hulu. تزدهر أعمال ديزني الموجهة للمستهلكين (على الرغم من أنها لا تزال غير مربحة).
يجب أن تحصل الإيرادات في المستقبل على دفعة كبيرة في مارس عندما ترفع Disney + رسومها الشهرية بمقدار دولار واحد في الولايات المتحدة وب 2 يورو في أوروبا ، كما قال أنتوني دينير ، الرئيس التنفيذي لشركة ويبول ، منصة تداول بدون عمولة ، لأوبزرفر. مع توقع نمو التدفق ، ومن المتوقع افتتاح المتنزهات بحلول نهاية العام ، والأرقام الضعيفة التي ستفوق من عام 2020 ، يبدو أن السهم مستعد لجولة جيدة هذا العام.
ومع ذلك ، في كثير من الأحيان عندما يبدو شيء ما جيدًا لدرجة يصعب تصديقها - مثل ارتفاع قيمة شركتك إلى مستويات جديدة حتى مع خسارة عشرات المليارات من الدولارات على مدى 12 شهرًا - فإن الحذاء الآخر ينتظر الانخفاض. بالنسبة إلى ديزني ، قد تأتي العودة إلى الحياة الطبيعية على حساب أوزة ذهبية متدفقة. على الرغم من أن وول ستريت قد تبهرها Disney + ، إلا أن الشركة بحاجة إلى جني الأرباح قريبًا من أجل صحتها على المدى الطويل (تذكر أنها ستسرح 32000 وظيفة بحلول مارس) مع عودة دور السينما ، وفتح المنتزهات الترفيهية وبدء سفن الرحلات البحرية في الإبحار في البحار السبعة ، قد تستقر عائدات ديزني ولكن من المرجح أن يصطدم نموها المتدفق بالحائط.
أعتقد أنه بمجرد فتح المنتزهات مرة أخرى ، ستبدأ الإيرادات في الارتفاع ، جيك ووجاستيك ، العضو المؤسس وكبير محللي السوق في تريند سبايدر ، قال للأوبزرفر. ومع ذلك ، مع زيادة الإيرادات من الحدائق المفتوحة ، قد يؤدي ذلك إلى إبطاء النمو في جانب Disney + من الأشياء حيث يبدأ الناس في البقاء في المنزل أقل ويغامرون بالعودة إلى الجمهور.
هناك أيضًا مسألة متوسط الإيرادات غير المثير للإعجاب في Disney + لكل مستخدم ، والتي تتجه في الاتجاه الخاطئ على الرغم من مكاسبها الهائلة من المشتركين.
بينما ركز الجميع على مكاسب المشتركين في Disney + التي فاقت التوقعات (كان لدينا 92 مليون مشترك) ، من المهم أن ندرك أن متوسط أرباح المشتركين في Disney + قد انخفض بشكل حاد $ DIS
FYQ1 2021 (ديسمبر): 4.03 دولار (بانخفاض 28٪)
FYQ4 2020 (سبتمبر): 4.52 دولار
FYQ3 2020 (يونيو): 4.62 دولار أمريكي
FYQ2 2020 (مارس): 5.63 دولار أمريكي
FYQ1 2020 (ديسمبر): 5.56 دولار- ريتش جرينفيلد ، LightShed (RichLightShed) 11 فبراير 2021
يلاحظ Wujastyk أنه ، كما هو الحال مع معظم مقاطع الفيديو المتدفقة على خدمات الطلب ، زاد الطلب خلال الوباء مع تقييد الجميع في المنزل. بينما كان الطلب مرتفعًا قبل وصول فيروس كورونا ، من غير المرجح أن تكرر Disney + أداء 2020 غير المسبوق هذا العام.
كما هو الحال مع أي شركة ، يمكن أن تبدأ ديزني في التوسع في رسملة السوق بناءً على تقديرات الإيرادات الحالية والمستقبلية ، على حد قول وجاستيك.
سمح نجاح Disney + لشركة Walt Disney بتحقيق أرباح بأعجوبة قدرها 17 مليون دولار ، على الرغم من الخسائر الفادحة في أماكن أخرى. بشكل عام ، تضم خدمات البث الثلاث من Disney مجموع مشتركي 146.4 مليون مشترك ، وذلك في أعقاب 200 مليون مشترك في Netflix. لكن تظل هناك أسئلة حول ما إذا كان بإمكان أعمالها التجارية المباشرة إلى المستهلك العمل جنبًا إلى جنب مع اللبنات الأساسية التقليدية بمجرد انفتاح العالم مرة أخرى. قد لا تتمكن أعظم قوة ديزني خلال العام الماضي من الحفاظ على زخمها الهائل مع تساوي كل الأشياء في العالم.
